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“私募冠軍”的起死回生記:凈值跌破1毛后,兩個月賺了22倍

發布時間:2019-10-07 11:15 類別:父母必知

原標題:“私募[SiMu]冠軍”的起死回生記:凈值[JingZhi]跌破1毛后,兩個月賺了22倍

廠長的話

最開始炒股的時候[ShiHou],經常會浮虧個30%,明知股票沒選好,該賣了,但就是不舍得。總覺得,沒賣就不是真的虧損,后來虧吃得多了,也就理性了。在私募[SiMu]里,也經常見到有產品[ChanPin]不設清盤線的,虧了就死扛,有的虧了百分之三四十后漲回來了,也有的從腰斬到膝蓋斬,最后變成了僵尸基金。這些廠長都見多了,但今年[JinNian]有個現象很奇特,凈值[JingZhi]跌破1毛的僵尸基金,詐尸了,而且收益[ShouYi]爆表,拿了今年[JinNian]目前為止的私募[SiMu]冠軍。。。

前十榜單,幾毛凈值[JingZhi]

私募[SiMu]里有類基金叫僵尸基金,意思是把投資人的錢套牢了,幾乎沒希望利用剩下的錢獲利了,但是呢,依然可以靠著管理費茍延殘喘。

本來呢,這類基金的game over 只是時間問題,但就像《生化危機:終章》里的抗病毒血清莫名其妙拯救世界一樣,今年[JinNian]A股的一波“楓葉染紅江兩岸”,服飾搭配讓這些基金起死回生,有的還大放異彩,拿到了私募[SiMu]冠軍。這騷操作,只能來一波雙擊666了~

上周,排排網出來一份今年[JinNian]八大策略前十排行榜。根據當時的數據,這80只上榜產品[ChanPin]中,16只上榜前十的產品[ChanPin]累計凈值[JingZhi]低于1,最低低至0.1270,最高為0.994,分別來自管理期貨策略與事件驅動策略。

此等“盛況”,當真罕見啊。收益[ShouYi]前十的榜單里,一堆凈值[JingZhi]低于1 的,甚至還有1毛的。這16只產品[ChanPin]里,最近幾年“慘絕人寰”的事件驅動策略是重災區,一共有7只上榜。廠長今天看了下私募[SiMu]排排網的最新數據,今年[JinNian]收益[ShouYi]前十的產品[ChanPin]中,只有和聚投資、富善投資和盛泉恒元的產品[ChanPin],凈值[JingZhi]在1以上。

然后股票策略,16只中占了4只,僅次于定增。根據私募[SiMu]排排網最新的數據,今年[JinNian]收益[ShouYi]排名前三的產品[ChanPin],凈值[JingZhi]均低于1。

女性潮流時尚前三甲亮瞎眼

重點來說說這股票策略的“三英”。

璟行資產旗下有兩只產品[ChanPin]入圍了前十,收益[ShouYi]都非常爆表。這家私募[SiMu]是2002年成立的,然后2014年在中基協備案。這家公司的介紹里有提到,公司主要投資的對象包括高增長的企業和因危難狀況引起的超常投資機會。也是個玩心跳的主。

今年[JinNian]這只暫時奪冠的產品[ChanPin]富承價值XX,是2014年12月成立的,采用股票量化策略,管理費率1.65%,業績報酬計提20%,設置了70%的預警線,但是沒設置清盤線。

該產品[ChanPin]在去年5月的時候[ShiHou],還有著70%的累計收益[ShouYi],然后短短半年多的時間,那叫一個嚇人啊,凈值[JingZhi]一路波動向下,最慘的時候[ShiHou],凈值[JingZhi]只有0.046,累計虧損超過95%!

然后大力出奇跡,這家真的是“超常投資機會”玩得溜,本來已經是必死之局,硬生生在兩個月的時間里,把凈值[JingZhi]拉回到1以上,現在是1.056。如果從今年[JinNian]最低點算,收益[ShouYi]高達2195%!

基金規模比較下,看不到持倉。算了下,今年[JinNian]翻兩三倍的股票有,比如東方通信啥的,翻10倍的股,是肯定沒有的。這收益[ShouYi],杠桿怕是至少得在七八倍。

緊隨其后的,是八陽資產的兩只產品[ChanPin]。這私募[SiMu]是2013年在深圳炎金投資公司(05年成立)的基礎上改制設立而成。時尚資訊理念介紹差點沒把廠長笑死。

兩只產品[ChanPin],一只最大虧損83.62%,一只最大虧損90.68%。今年[JinNian]的收益[ShouYi]同樣也是看不懂的水準,目前兩只凈值[JingZhi]還沒回到1。

明星私募[SiMu]的劫后重生

其實啊,去年的綠滿大地,除了讓這些小私募[SiMu]撲街,很多明星私募[SiMu]也差點陰溝里翻船。

2017年,梁宏的希瓦資產異軍突起,這家成立于2014年的20億私募[SiMu],這一年取得了高達130%的收益[ShouYi]。然后就是順理成章的發新產品[ChanPin]啦。

不過天有不測風云,2018年2月9日上證指數下跌-4.05%,點位最低跌至3062.74點。不到10個交易日,大盤跌去17.12%。

一時間哀鴻遍野,梁宏的希瓦資產也沒能幸免。發文稱這是職業生涯以來面對最嚴重的一次考驗,善于控制回撤的自己要面臨從未有過的大回撤。而困境的主要原因,他認為正是清盤線過高,設置產品[ChanPin]時候[ShiHou]妥協了某些代銷機構0.85預警、0.8清盤的高止損線,高于行業普遍的0.7清盤線,導致操作很被動。

像是做趨勢投資、價值投資的,很多直接不設預警和止損線。設置的話,也往往是在0.7止損。量化會高一些,0.8甚至0.9。

但為了賣產品[ChanPin]呢,梁宏設置了0.8,有些厭惡風險的客戶,比較喜歡這種。但是當極端行情一來,兩性生活就很尷尬了。

不過廠長大致看了下,梁宏2017年底和2018年的幾只新產品[ChanPin],其實對回撤控制得還是很好的。并未出現過凈值[JingZhi]跌破0.8的時候[ShiHou]。現在行情回暖,也慢慢漲回來了。

看著有驚無險,云淡風輕。大概,沒做過私募[SiMu]基金,體會不到那種產品[ChanPin]瀕臨清盤的煎熬吧。自己的錢,虧個20%、30%,該加倉的時候[ShiHou]也能淡定加倉,操作別人的錢,壓力可就大了,很容易變形。每年那么多民間股神,有膽子出來發產品[ChanPin]的,大多都撲街了。

廠長了解到,當時上面這只產品[ChanPin],在去年10月份跌到0.8263時,上了一系列操作才逃脫了清盤的厄運。

具體操作方法包括:

1、保留了不高于10%的長線倉位;

2、通過收益[ShouYi]互換換來活躍度較好股票,采取T+0交易;

3、集中公司優秀短線交易員,采取嚴格止損的短線交易;

4、在債市底部趨勢,配置低風險、收益[ShouYi]不錯的債券;

5、場外期權組合配置;

6、貨幣基金和國債逆回購。

凈值[JingZhi]上來后,情感再逐步加大倉位。

買產品[ChanPin],要不要帶清盤線?

清盤線這事有利有弊。具體買產品[ChanPin]的時候[ShiHou],我們要分開來看。

不設置清盤線的私募[SiMu],可能會因為風控扯淡,一瀉千里,當股市好轉的時候[ShiHou],沒彈藥了。

特別是每年的冠軍私募[SiMu]。因為很多私募[SiMu]之所以能拿冠軍,就是操作風格激進,買中小盤股為主,一旦賭對了,就是直上云霄,賭錯了,就是萬劫不復。這種設置0.8的高清盤線,還是很有必要的,因為你永遠不知道地獄有幾層。

比如2016年的私募[SiMu]冠軍蘇思通,在2017年4月,預料軍工板塊會有一波行情,所以就買了很多軍工B+軍工股。誰知踩雷遇到3個跌停板,因為是開盤跌停,來不及跑。

2017年6月2日,蘇思通旗下的多只產品[ChanPin]巨虧,其中有6只產品[ChanPin]凈值[JingZhi]在0.7-0.8元之間,更有逼近0.7元的清盤線的。在出現清盤危機時,蘇思通賭性十足,砍掉軍工B,但是依舊全倉軍工股,并且融資干白馬。他認為,軍工已經跌無可跌,砸不下去。

蘇思通表示,如果我產品[ChanPin]凈值[JingZhi]跌到0.75元時我把倉位降到1成,的確我很難會清盤,但凈值[JingZhi]也很難翻身。試想翻一倍我凈值[JingZhi]也才漲到0.82元服務女人,那我在這個市場上沒有臉面混下去。

2018年2月,蘇思通五只產品[ChanPin]清盤的消息傳來。這段時間,同花順的軍工指數,從1000點附近,進一步跌到800多點。

之后,指數最低跌到600多點。直到今年[JinNian]這波行情中,才開始大漲。

蘇思通的多數新產品[ChanPin],已經在2018年初清盤,虧損30%。而沒設清盤線的,在2017年底,累計虧損已經超過50%。

雖然這兩年凈值[JingZhi]回升到接近0.8了,基本和2017年6月的時候[ShiHou]打平。但要知道,2017年可是藍籌大牛市,即時調轉船頭,你的收益[ShouYi]很可能是這樣的。

蘇思通這還是回來的,還有很多產品[ChanPin]是這個樣子。凈值[JingZhi]跌到兩三毛翻身的,說是神話也不為過,大多都變成“僵尸”了。

新銳明星私募[SiMu]的產品[ChanPin],買清盤線高點的,在廠長看來是很正確的。那不設置清盤線的私募[SiMu],哪些可以買呢?

有兩個要素:

1、穿越牛熊,經歷過市場長期驗證。

2、價值派私募[SiMu],注重公司基本面研究,有安全邊際。

比如景林、高毅、源樂晟、重陽、千合資本、淡水泉、星石。。。

市場上流傳著“淡水泉時刻”的說法,其大致意思是,當淡水泉旗下產品[ChanPin]凈值[JingZhi]大幅下跌30%左右時,美容化妝往往是加倉買入的好時機。從過往幾次市場調整情況看,在調整時買入的投資者,幾乎全都賺了大錢。

淡水泉、景林這類私募[SiMu],不去做賭博,而是找到能持續增長且護城河很高的公司,未來盈利空間很大。跌的狠時候[ShiHou],反而是加倉時機。

去年淡水泉整體回撤了26%,景林也有20%以上的跌幅,但今年[JinNian]基本都已經賺了回來。如果你在淡水泉大幅回撤時買入,將會有不錯的收益[ShouYi]。

廠長去年年中還特意寫了文章說過,下跌空間依然有,但只要你能做長期,就可以買。

而景林更不用說了,時間拉長點來看,不僅凈值[JingZhi]修復能力強,長期收益[ShouYi]也很給力。

更重要的是,因為股票有安全邊際,凈值[JingZhi]也有安全邊際。即使是極端行情,也很少會有50%,80%那樣夸張的回撤。

像是蘇思通的藍海,雖然也不排除把凈值[JingZhi]做回來的可能性,但是回撤50%,持基體驗差,并且機會成本很大。虧損25%,只要漲30%就基本回來了,虧損50%,你得漲100%。這期間的差距是巨大的。

一句話總結,經歷市場驗證的價值派私募[SiMu],可以買沒有清盤線的。其他的,最好還是帶清盤線,保住彈藥,總有翻身的一天。返回搜狐,查看更多

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